6-08-2010 > просмотров: 502

Существенным свойством решений об инвестициях является время. Вложения включают расход ресурсов, имеющих экономическую ценность (обычно денежных средств), в один момент времени и получение, как предполагается, экономической выгоды инвестором в некоторый другой момент времени. Затраты предшествуют получению выгоды. Кроме того, обычно вложения представляют собой единичную крупную сумму, а выгода получается в виде потока меньших сумм в течение продолжительного периода.

6-08-2010 > просмотров: 477

Для инвесторов имеет особое значение принятие решений об инвестициях; учитывая это, ответственным моментом является эффективный отбор инвестиционных предложений. Гарантия того, что предприятие применяет подходящие методы оценки, — важная часть этого процесса. Исследования показывают, что во всем мире на практике компании применяют четыре метода оценки инвестиционных возможностей.

6-08-2010 > просмотров: 502

Метод чистой приведенной ценности (стоимости) NPV — это лучший метод оценки возможностей инвестирования по сравнению с методом нормы доходности или периода окупаемости, поскольку он полностью учитывает следующие нюансы. Распределение потоков денежных средств по времени. При дисконтировании различных компонентов денежных потоков, генерируемых проектом, в соответствии с периодами, когда ожидается их появление, метод NPV учитывает временную ценность денег. Коэффициент дисконтирования учитывает издержки упущенных возможностей (т. е. доходность следующего наилучшего альтернативного варианта), и таким образом определяется чистая выгода с учетом затрат упущенных возможностей (как чистое приведенное значение ценности NPV проекта).

6-08-2010 > просмотров: 691

Это последний из четырех основных методов оценки инвестиций. Он достаточно тесно связан с методом чистой приведенной ценности NPV, поскольку также включает дисконтирование будущих потоков денежных средств. Внутренняя норма доходности (internal rate of return (IRR)) конкретного инвестиционного предложения — это ставка дисконтирования, которая, будучи примененной к будущим денежным потокам проекта, делает их сумму равной начальным инвестициям.
В сущности, она представляет собой норму доходности инвестиционного проекта.

6-08-2010 > просмотров: 358

Когда мы имеем дело с вопросами, имеющими отношение к оценке инвестиций, существует ряд практических вопросов, о которых мы должны помнить.
Релевантные затраты (relevant costs). Мы должны учитывать только те затраты, которые изменяются в зависимости от решения, принятого в результате выполняемого нами анализа. Затраты, которые будут одинаковыми независимо от принятого решения, должны игнорироваться. Например, накладные расходы, которые будут оставаться одинаковыми независимо от того, совершается вложение средств или нет, нужно игнорировать, даже если инвестиции невозможно осуществить без соответствующей инфраструктуры, которая и создает эти накладные расходы. Аналогично необходимо игнорировать прошлые затраты, поскольку решение не влияет на них и они не изменятся.

6-08-2010 > просмотров: 256

Выплаты процентов.
 При использовании техники дисконтируемых потоков денежных средств не нужно принимать в расчет выплаты процентов, относимые
на счета прибылей и убытков, при определении потока денежных средств за период (соответствующая величина — это данные о прибыли до выплаты процентов и амортизационных отчислений). Ставка дисконтирования уже учитывает затраты на финансирование, поэтому учет процентных издержек при выведении
потоков денежных средств за период будет фактически приводить к двойному счету.

6-08-2010 > просмотров: 365

До сих пор мы имели дело с методами оценки альтернативных инвестиций, которые уже определены. Этой теме уделяется большое внимание в литературе, посвященной оценке инвестиций, однако мы должны помнить о том, что это лишь часть процесса принятия решений об инвестициях. Существуют другие важные аспекты, которые менеджерам также необходимо учитывать

6-08-2010 > просмотров: 296

Жизненно важной частью процесса управления инвестициями является поиск прибыльных возможностей для вложений. Компании должны действовать инициативно,
использовать систематический подход к определению новых возможностей.
Чтобы оставаться конкурентоспособным, поиск новых инвестиционных возможностей должен рассматриваться бизнесом как неотъемлемая часть процесса планирования. Вероятно, перечень инвестиционных возможностей будет включать разработку новой продукции или услуг, усовершенствование существующих товаров и услуг, выход на новые рынки и инвестирование для расширения мощностей, а также повышения эффективности. 

6-08-2010 > просмотров: 260

Целью этой стадии процесса является преобразование многообещающих идей в зрелые предложения. Это означает, что потребуется дальнейшая информация,
большая часть которой должна быть детализирована. Однако сбор информации может быть трудоемким и дорогим, поэтому часто процесс организуется как состоящий из двух этапов. Первый этап включает сбор информации, достаточной для ее предварительного изучения. Многие предложения спотыкаются об это
первое препятствие, поскольку вскоре становится ясно, что они неприбыльны или неприемлемы по другим причинам. Предложения, которые считаются заслуживающими дальнейшего изучения, переходят на следующий этап, включающий дальнейшую разработку идей с тем, чтобы можно было выполнить более тщательный отбор.

6-08-2010 > просмотров: 297

 Предприятие может стремиться к достижению определенных стандартов, или от него может требоваться соблюдение новых правил
в таких областях, как безопасность рабочих, загрязнение окружающей среды,
переработка отходов и т. д.